专家说市—12月16日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应860.70万吨，周环比降0.54万吨，降幅为0.06%。钢厂利润下降以及部分钢厂转产或者减产，导致钢材供应减少；上周五大钢材总库存1139.13万吨，周环比降20.97万吨，降幅1.81%，上周五大品种总库存降库，厂库周环比降13.98万吨，降幅3.71%，且社库周环比减少6.99万吨，降幅0.89%。消费方面，上周五大品种周消费量为881.67万吨，周环比增7.06万吨，增幅为0.81%；其中建材消费环比增2%，板材消费增0.2%。上周五大品种中建材与板材消费均有所增长，建材消费增幅大于板材增幅。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供降需增的格局，库存呈降库状态，基本面尚可。供应方面，钢厂利润下降以及部分钢厂检修减产或者转产，导致供给减少；需求方面，据百年建筑调研，截至12月10日，样本建筑工地资金到位率为65.42%，周环比上升0.16个百分点，建筑工地资金到位率尚可，南方地区赶工，需求尚有支撑；库存方面，需求仍有韧性，库存下降。综合来看，目前宏观政策趋势向好，后续需求承压，产量会因为检修等持续下降，库存可能会持续降库，但降幅会收窄，钢材基本面后续可能会承压，未来需关注冬储情况，预计短期钢价或将震荡运行。

钢之家：上周国内钢材市场价格先涨后跌，政策面主要主要影响因素。上周政治局会议和中央经济工作会议相继召开，9日召开的政治局会议更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策以及超常规逆周期调节等表述明显提振市场信心，期货和股市大幅上涨，带动现货价格上涨。中央经济工作会议依然释放积极信号，但没有具体措施，市场预期落空，是钢价下跌的重要因素。从近期市场看，高炉开工率持续小幅回落，下游需求总体偏弱，铁矿继续上涨难度较大，煤焦价格偏弱运行，成本支出减弱，国内市场呈现供需双弱的态势，预计本周国内钢材市场价格将以小幅下跌为主。

兰格：当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，明年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力；增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施；要实施适度宽松的货币政策，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕；要加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，完善部门间有效沟通、协商反馈机制，增强政策合力。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力收3360，日跌59个点；但从周度数据来看，较上周涨49个点，周结算价3390，涨22个点。目前持仓144万手，较上周五增仓11万手。总体上看，上周先涨后落，在宏观预期与现实之间，落差较大，造成多空双杀。从技术角度来看，日线结束三连涨，周线向下跌破上周开盘价，信号偏弱，关注下方3330附近支撑，暂时以3330-3430区间内偏弱震荡对待。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏的影响，产能释放力度波动走弱，铁水产量持续下降，品种产量也有所下降。需求端：虽然季节性天气影响终端需求的释放，但由于冬储博弈不断加剧，市场成交也表现的相对活跃。成本端：由于铁矿石价格小幅上涨，废钢价格小幅上涨，焦炭价格小幅下跌，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.12.16-12.20）国内钢材市场将在外部降息潮扰动、明年经济增长预期、钢厂供给波动走弱、冬储博弈不断加剧、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢市或将在震荡中逐渐走弱。

唐宋：本周北方建筑项目施工处于结束或收尾期，周内南方降雨天气增多，建筑钢材需求进入了明显转弱的阶段。预计周内，将陆续出台政治局、经济工作会议确定的重大政策和11月经济数据，宏观政策对市场行情形成仍有所支撑。随政策面主导市场程度的减弱；现货基本面及冬储市场交易行情逻辑或增强。然而，目前淡季需求特征表现不明显，现货基本面矛盾暂无激化，国内期货市场多空情绪交织，冬储投机交易、贸易需求或有增加；终端用户维持按需采购，终端需求弱势稳定；总体钢材需求虽稳中趋弱，但需求仍有韧性。从供应方面看，随着部分钢企利润收窄，长流程产线开工率或难有增长；短流程开工率小幅升降；随长流程螺--卷产能逐步转化逐步完成，卷产量增长趋缓，螺纹钢产量继续小幅下降。部分内陆地区钢铁生产产线的检修稍有增加；钢材资源供应端基本平稳、部分品种和区域资源投放或有调整，冬储资源、北材南下资源逐步加大。市场总体处于“供应基本稳定、需求稍有降低”的状态。钢材社会库存进入小幅上升阶段，区域性、重点品种库存上升程度差异。前期市场对“两个”会议召开的政策预期基本得以体现，尽管市场仍有降准等政策预期出台且本周仍有发改委、财政部重要会议召开，但利好程度或难超两个重要会议程度，周内政策支撑市场程度或降低。钢材供需矛盾的激化仍需时间累积，近期市场暂无基本面恶化的担忧，现实供需基本面条件对市场行情仍有一定支撑。随着后期政策逐步进入真空期，市场需求边际走预期加重，市场上行驱动减弱，市场上方抛压加重。预计本周市场仍有反复得可能，但市场前期高点或难再进一步突破。建议反弹出货为主。期螺05关注3430/3450压力，下方关注3350/3315支撑。

金年会金字招牌诚信至上集团韩卫东：市场将进入一个新的阶段，政策的空白期和淡季。钢铁行业在过去的几十年里，冬储都是在两种状态下完成的，一是价格降到大家认好安全的有利可图的水平，二是对下一年预期特别好。但由于客户对于钢厂所谓的“政策”的依赖和侥幸的心理，冬储的成功率并不高……，由于钢铁行业的绝对过剩和大的周期中，无论预期多好，都难以出现一波持续的上涨行情，而只会出现一个区间水平的震荡行情，这使得大家只能有震荡底部区域的小机会，而不会有大机会。今年复杂百年未遇的国际环境和国内需求断崖式下降，使钢材价格创下了2017年以来的新低，而需求大幅下降的情况随着政策的转向可能会变成缓慢下降，但中国钢铁需求从十亿级别持续下降到平衡水平的时点还远远没到，如何解决过剩的问题是国家、行业和企业智慧的考验。当前的行业迎来的新变化就是原燃材料和矿石的供求关系发生了根本变化，这既是这个行业的重大机会，同时也对“成本”支撑的钢材价格形成重大考验，运作的好，会形成利益在整个产业链中的合理分配，运作的不好就会形成恶性的负反馈。对于钢铁企业、钢贸企业和钢铁下游用钢企业来说，重要的是生产经营模式的转变而不是疲于对行情的追逐。黑天鹅的频频发生和小概率事件的不断出现，使得过去靠经验、感觉和概率判断来操作的成功率越来越低，而靠常识和创新的模式来应对变得更加有效，什么是常识？比如“君子不立于危墙之下”，“常在河边走，哪能不湿鞋”等等。钢铁行业的主要矛盾已经从“挣钱难，经营困难”转向了“生存难，避免被淘汰”！回到巿场，眼前就是正常经营，耐心等待市场的价格变化，当前遵循的常识就是“不见兔子不撒鹰”！在武夷山，千百年来形成的斗茶传统非常好，“不怕不识货，就怕货比货”！只有比较，才能分出好坏，我们这个行业的企业，也应该比较一下我们上下游的合作伙伴了。

2024-12-25

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2024-12-24

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